The aim of the course is to understand the importance of intangible assets valuation in the current economic environment, to distinguish the main kinds of rights to these assets (patents, designs etc.); basically work with the databases of industrial rights; be able to choose and apply appropriate methods for intangible assets valuation.

Cílem kurzu je pochopit význam oceňování nehmotného majetku v současném ekonomickém prostředí, rozlišit hlavní typy práv k těmto aktivům (patenty, vzory, ….); pracovat základním způsobem s databázemi průmyslových práv; umět zvolit a aplikovat vhodné metody pro ocenění nehmotných aktiv.

Upon successful completion of this course, students will be able to

• identify and classify types of intangible assets, including non-institutionalized rights,

• identify the source of the value of the intangible asset,

• choose a suitable valuation method,

• determine the value of the specific intangible asset,

• discuss parameters influencing the value and value sensitivity.

Po úspěšném absolvování předmětu bude student schopen

• identifikovat a zařadit typy nehmotných aktiv včetně nijak neinstitucionalizovaných práv,

• označit zdroj hodnoty nehmotného aktiva,

• najít vhodnou metodu ocenění,

• stanovit hodnotu nehmotného aktiva,

• diskutovat parametry vlivu na hodnotu a citlivost na ně.

PARR, R.L. Intellectual Property: Valuation, Exploitation, and Infringement Damages. 5th edition. John Wiley & Sons, 2018. ISBN 978-1119356219.

BOGDAN, B., VILLIGER, R. Valuation in Life Sciences. A practical guide. Berlin: Springer, 2010. ISBN 978-3-642-10820-4.

ORIANI, R., SOBRERO, M. Uncertainty and the market valuation of R&D within a real options logic. STRATEGIC MANAGEMENT JOURNAL, 2008.

DAMODARAN, A. Damodaran on valuation: security analysis for investment and corporate finance. John Wiley & Sons, 2016. ISBN 9780470049372.

BODE-GREUEL, K., et al. Determining the Value of Drug Development Candidates and Technology Platforms. Journal of Commercial Biotechnology, 2005.

KELLOGG, D. et al. Real-Options Valuation for a Biotechnology Company. Financial Analysts Journal, 2000.

MAŘÍK, M. a kol. Metody oceňování podniku. Proces ocenění. Praha: Ekopress, 2018. ISBN 978-80-87-67865- 38-5. 4. vydání

MALÝ, J. Obchod nehmotnými statky: patenty, vynálezy, know-how, ochranné známky, Praha: C.H.Beck, 2007. ISBN 80-7197-320-5

SCHOLLEOVÁ, H. Hodnota flexibility. Reálné opce. C.H. Beck 2007. ISBN 978-80-7179-735-7

SMITH, G.V., PARR, R.L Intellectual property: valuation, exploitation, and infringement damages. 2007 cumulative supplement, Hoboken: John Wiley, 2007. ISBN 978-0-471-79727-2

1. Definition of the term intangible assets, their components, position in financial statements, tax aspects

2. Classification of intangible assets, specifics influencing the value

3. Reasons for intangible assets valuation as the determinant of the method choice and information base applied.

4. Financial, mathematical, and statistical bases of valuation methods.

5. Bases of intangible assets valuation - basic principles and suitability for use.

6. Search of industrial rights, database of sources.

7. Approaches and valuation methods. Multiplier method, reproduction.

8. Income methods. Method of licensing analogy, profit share, premiums (price, cost, profit).

9. NPV method and its parameters determination. Methods of the discount rate estimation.

10. Risk adjusted NPV.

11. Real option approach for intangible assets valuation.

12. Options, real options and option types expected and applied in the case of intangible assets - growth options and hold options.

13. Methods of real options valuation (Black-Scholes model, Binomial model etc.) and significant parameters affecting value.

14. Volatility as the essential parameter of value – methods of estimation, sources of information.

1. Vymezení pojmu nehmotný majetek, jeho složky, postavení v účetních výkazech, daňové aspekty

2. Klasifikace nehmotných aktiv, specifika s vlivem na hodnotu

3. Důvody ocenění nehmotného majetku jako determinant volby metody i informační základny.

4. Finanční, matematické a statistické základy oceňovacích metod.

5. Východiska oceňování nehmotného majetku – základní principy a vhodnost použití.

6. Rešerše průmyslových práv, databáze zdrojů.

7. Přístupy a metody ocenění. Metoda násobitelů, reprodukce.

8. Výnosové metody. Metoda licenční analogie, podílu na zisku, prémií (cenová, nákladová, zisková).

9. Metoda NPV a stanovení parametrů. Způsoby odhadu diskontní míry.

10. Risk adjusted NPV.

11. Reálně opční přístup k oceňování nehmotných aktiv.

12. Opce, reálné opce a opční typy očekávané u nehmotného majetku – opce růstu a opce vyčkávání.

13. Metody ocenění reálných opcí (Black-Scholesův model, Binomický model…) a významné parametry ovlivňující hodnotu.

14. Volatilita jako podstatný parametr hodnoty – metody odhadu, zdroje informací.